Национальный банк Казахстана сохраняет базовую ставку на уровне 18%: влияние на экономику и население

Национальный банк Казахстана решило сохранить базовую процентную ставку на уровне 18% годовых с диапазоном колебаний в +/- 1 процентный пункт. Это решение было принято 6 марта и основано на анализе макроэкономических показателей и рисков инфляции.

По данным Нацбанка, годовая инфляция в феврале 2026 года снизилась до 11,7%, что соответствует прогнозам. Все компоненты инфляции показывают замедление темпов роста.

"Дезинфляции способствуют умеренно жесткие денежно-кредитные условия, укрепление курса тенге, замедление потребительского кредитования и реализация комплекса антиинфляционных мер. Важным фактором также является мораторий на повышение цен на жилищно-коммунальные услуги и ГСМ. Влияние повышения НДС на инфляцию оценивается как ограниченное," — говорится в сообщении Нацбанка.

Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Нацбанка. Она определяет процент, по которому банки могут занимать деньги, и влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. Изменения в базовой ставке начинают оказывать заметное влияние на уровень инфляции через 12-18 месяцев.

Нацбанк заявил о намерении сохранять текущие денежно-кредитные условия, включая базовую ставку, до конца первого полугодия 2026 года.

История изменений базовой ставки

В начале 2025 года базовая ставка составляла 15,25%. 7 марта ставка была повышена до 16,5%, а 10 октября — до 18%. На этом уровне она оставалась до конца года, и 23 января 2026 года было принято решение сохранить ставку на уровне 18%.

Влияние базовой ставки на экономику

Изменение базовой ставки влияет на уровень инфляции через процентные ставки на денежном рынке и обменный курс. Повышение базовой ставки делает деньги "дороже", что приводит к росту процентных ставок по кредитам и займам. Это, в свою очередь, сдерживает потребление и замедляет рост цен.

Снижение базовой ставки делает деньги дешевле и может ослабить тенге в краткосрочной перспективе, так как участники валютного рынка ожидают падения курса. Однако в долгосрочной перспективе снижение ставки может замедлить инфляцию и укрепить тенге.

Частота изменений ставки

Комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка принимает решения о повышении или снижении базовой ставки на своих заседаниях, которые проходят восемь раз в год. Следующее заседание запланировано на 24 апреля в 12:00 по времени Астаны.