Национальный банк Казахстана сохраняет базовую ставку 18%

28 ноября 2025 года Национальный банк Казахстана принял решение сохранить базовую процентную ставку на уровне 18%. Это решение было озвучено в официальном сообщении, в котором комитет по денежно-кредитной политике обосновал своё решение результатами прогнозного раунда и обновлёнными оценками макроэкономических показателей.

Причины сохранения ставки

Нацбанк указал на следующие факторы, повлиявшие на решение:

• Умеренно-жёсткие денежно-кредитные условия.
• Ожидаемый вклад Программы совместных действий по макроэкономической стабилизации на 2026-2028 годы.
• Меры по охлаждению спроса в потребительском кредитовании.

В сообщении также уточняется, что до конца первого полугодия 2026 года не ожидается снижение базовой ставки, учитывая высокие инфляционные ожидания и динамику базовой инфляции. Национальный банк подчеркивает, что в случае отсутствия устойчивого тренда на снижение инфляции не исключается возможность ужесточения денежно-кредитных условий.

Что такое базовая ставка?

Базовая ставка является ключевым инструментом денежно-кредитной политики, определяющим процент, по которому банки могут занимать средства. Она оказывает значительное влияние на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. Изменения базовой ставки начинают оказывать заметное воздействие на уровень инфляции примерно через 12-18 месяцев.

История изменений базовой ставки в 2025 году

В 2025 году Национальный банк проводил заседания по вопросу базовой ставки шесть раз. Вот краткая таблица изменений:

Дата	Ставка (%)	Комментарий
17 января	15,25	Ставка оставлена без изменений.
7 марта	16,5	Повышение из-за новых прогнозов по инфляции.
11 апреля	16,5	Сохранение ставки с учётом инфляционной ситуации.
5 июня	16,5	Ставка осталась на прежнем уровне.
август	16,5	Сохранение ставки на основе анализа данных.
10 октября	18	Повышение ставки.

Влияние базовой ставки на экономику

Базовая ставка оказывает значительное влияние на экономику через:

• Процентные ставки на денежном рынке.
• Обменный курс национальной валюты.

Повышение ставки делает деньги в экономике "дороже", что приводит к увеличению процентов по кредитам и займам. Это, в свою очередь, снижает потребление и замедляет рост цен, сдерживая инфляцию. Напротив, снижение ставки делает кредиты более доступными, что может привести к ослаблению тенге в краткосрочной перспективе, однако в долгосрочной перспективе может способствовать замедлению инфляции и укреплению валюты.

Планирование заседаний комитета

Комитет по денежно-кредитной политике Нацбанка проводит заседания восемь раз в год по заранее утверждённому графику. Следующее заседание, на котором будет рассмотрен вопрос базовой ставки, состоится 23 января 2026 года в 12:00 по времени Астаны.

Национальный банк продолжает следить за экономической ситуацией в стране и адаптировать свою политику в ответ на изменения в инфляции и других макроэкономических показателях.

Нашли ошибку?