Национальный банк Казахстана оставил базовую ставку на уровне 16,5%

Национальный банк Казахстана решил сохранить базовую процентную ставку на уровне 16,5% годовых с возможным колебанием в пределах 1%. Это решение было принято после анализа ключевых экономических показателей и рисков, связанных с инфляцией. В случае, если инфляция не начнёт снижаться в ближайшие месяцы, банк может ужесточить свою денежно-кредитную политику и рассмотреть возможность повышения базовой ставки, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 5%.

Экономический прогноз

Прогноз роста экономики Казахстана на 2025 год улучшен и теперь составляет 5,5–6,5%. Это связано с активными инвестициями и высоким потребительским спросом. Прогноз на 2026 год остался прежним – 4–5%, в основном благодаря нефтяному сектору и инвестициям. С 2027 года ожидается постепенный выход экономики на равновесный уровень.

Прогноз инфляции

В июле годовая инфляция составила 11,8%. Цены на продукты и непродовольственные товары продолжают расти, однако услуги начали расти медленнее. Это замедление связано с контролируемыми тарифами. Национальный банк также обновил прогноз инфляции: в 2025 году ожидается 11-12,5%, в 2026 году – 9,5–11,5%, а к 2027 году инфляция должна снизиться до 5,5–7,5%.

"Сдерживающее влияние на инфляцию окажет умеренно жесткая денежно-кредитная политика и планируемые меры фискальной консолидации. Риски прогноза связаны с поддержанием фискальной дисциплины, ростом внутреннего спроса и ускорением внешней инфляции", – говорится в сообщении банка.

Изменения базовой ставки в 2025 году

С начала 2025 года Национальный банк провел пять заседаний по вопросу базовой ставки. Первое заседание состоялось 17 января, когда ставка была оставлена на уровне 15,25%. 7 марта она была повышена до 16,5% в связи с изменением прогнозов по инфляции и экономическому росту. На следующих заседаниях 11 апреля и 5 июня ставка оставалась на уровне 16,5% с учетом текущей инфляционной ситуации.

Что такое базовая ставка?

Базовая ставка является основным инструментом денежно-кредитной политики Национального банка. Она определяет, под какой процент банки могут занимать деньги, что, в свою очередь, влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса. Изменение базовой ставки начинает оказывать заметное влияние на уровень инфляции лишь через 12–18 месяцев.

Как работает базовая ставка

Изменение базовой ставки влияет на уровень инфляции через процентные ставки на денежном рынке и курс валюты. Повышение базовой ставки делает деньги "дороже", что приводит к росту процентных ставок по кредитам. Это, в свою очередь, снижает потребление и замедляет рост цен, сдерживая инфляцию.

Влияние базовой ставки на тенге

Снижение базовой ставки делает деньги дешевле, что в краткосрочной перспективе может ослабить тенге, так как участники валютного рынка ожидают падения курса. В долгосрочной перспективе снижение ставки может замедлить инфляцию, что может укрепить национальную валюту.

Частота изменения ставки

Решения о повышении или снижении базовой ставки принимает Комитет по денежно-кредитной политике Национального банка. Заседания проходят восемь раз в год по заранее утвержденному графику.

Нашли ошибку?