Курс тенге и НДС: прогнозы для Алматы на 2026 год

Контекст экономической ситуации в Казахстане на 2025 год

Для правильного прогноза на 2026 год необходимо учитывать экономический контекст 2025 года, когда правительство Казахстана активно обсуждало меры по стабилизации инфляции и обеспечению устойчивого роста экономики. Важным шагом в этом направлении стала Программа совместных действий, разработанная правительством, Национальным банком и Агентством по регулированию и развитию финансового рынка, которая охватывает период с 2026 по 2028 годы.

Касым-Жомарт Токаев в декабре 2025 года отметил: "Двузначная цифра инфляции недопустима, она сводит на нет все наши усилия по повышению благосостояния граждан".

Национальный банк Казахстана также принял меры, направленные на борьбу с инфляцией, установив базовую процентную ставку на уровне 18%.

"Национальный банк не видит возможности для снижения ставки до конца первого полугодия 2026 года", — отмечалось в заявлении регулятора в ноябре 2025 года.

Кроме того, в рамках налоговой реформы с 1 января 2026 года ставка НДС была повышена до 16%, была снижена планка годового оборота для обязательной регистрации плательщиков, а также отменены налоговые льготы. Эти меры направлены на увеличение доходов бюджета, что, по мнению властей, необходимо для обеспечения макроэкономической стабильности.

Прогнозы на 2026 год

Эксперты и международные финансовые институты дают различные оценки экономических перспектив Казахстана на 2026 год.

Прогноз от Международного валютного фонда (МВФ)

МВФ ожидает, что рост экономики Казахстана в 2026 году останется высоким, но замедлится до 4,5%. В то же время, инфляция может оставаться на уровне 11% из-за высокого уровня экономической активности и повышения налогов.

"С уменьшением эффекта от налоговых реформ ожидается постепенное снижение инфляции до целевого показателя в 5% к 2027 году", — отмечают аналитики фонда.

Основные риски для экономики связаны с внешними факторами, такими как замедление роста в странах-партнерах и колебания цен на нефть.

Прогноз от Всемирного банка

Всемирный банк также подтверждает наличие инфляционного давления, ожидая, что уровень инфляции превысит целевой ориентир Национального банка как минимум до 2027 года. Бюджетный дефицит прогнозируется на уровне 3,6% ВВП в 2025 году с постепенным сокращением до 2,3% к 2027 году.

"Уровень бедности будет постепенно снижаться и к 2027 году достигнет 6,2%", — говорится в отчете банка.

Аналитики также подчеркивают, что внутренние риски, такие как задержки в реализации инфраструктурных проектов, могут ухудшить экономическую ситуацию.

Прогноз от Евразийского банка развития (ЕАБР)

ЕАБР ожидает стабильный рост экономики на уровне 5,5% в 2026 году, несмотря на понижение цен на нефть. Важную роль в поддержании экономики будут играть реализация инфраструктурных проектов и рост несырьевого экспорта.

"Умеренно жесткие денежно-кредитные условия обеспечат снижение инфляции до 9,7% на конец 2026 года", — добавляют эксперты банка.

Ожидания Нацбанка

Национальный банк Казахстана провел опрос среди экспертов, в результате которого была зафиксирована медиана прогноза базовой ставки на уровне 16% на 2026 год, а инфляция ожидается на уровне 10%.

Прогноз роста ВВП на 2026 год был повышен с 4,8% до 4,9%. Ожидается, что средний курс тенге составит 548,2 тенге за доллар в 2026 году.

Экспертное мнение

Казахстанский экономист Бекнур Кисиков отметил, что повышение НДС может временно снизить экономическую активность, но в дальнейшем не окажет значительного негативного воздействия на рост экономики.

"Краткосрочно это может сдержать потребление, но в долгосрочной перспективе приведет к увеличению бюджетных поступлений", — считает эксперт.

Кисиков также прогнозирует, что инфляция останется двузначной в первой половине 2026 года, но может замедлиться ко второй половине года.

Общая картина на 2026 год

Сравнение прогнозов различных экспертов показывает, что в 2026 году ожидается умеренный рост ВВП в диапазоне 4-5%. Инфляция останется на высоком уровне, особенно в первой половине года, но может начать замедляться к концу года.

Курс тенге, по мнению аналитиков, будет находиться в диапазоне 540-560 тенге за доллар, что связано с внешнеэкономическими факторами и внутренними экономическими процессами.

Таким образом, 2026 год для экономики Казахстана будет характеризоваться осторожной стабилизацией, вызванной принятыми налоговыми реформами и жесткой монетарной политикой.

Макроэкономический прогноз для Казахстана от ЕАБР

Нашли ошибку?