Нацбанк Казахстана обновил прогноз инфляции на 2025 и 2026 годы

Национальный банк Казахстана обновил прогноз инфляции на ближайшие годы, сообщив о значительном изменении ожиданий по уровню инфляции на 2025 и 2026 годы.

Новые прогнозы инфляции

По информации Нацбанка, уровень инфляции в 2025 году ожидается в диапазоне от 12,0% до 13,0%, в то время как в 2026 году прогнозируется снижение до 9,5% – 12,5%. Ожидается, что к 2027 году инфляция замедлится до 5,5% – 7,5%.

Причины пересмотра прогноза

Корректировка прогноза вызвана значительным превышением фактических показателей инфляции над ранее установленными значениями в текущем году, а также повышенной динамикой инфляционных ожиданий. Важно отметить, что изменения также учитывают более предсказуемый рост регулируемых цен в рамках реформы «инфляция + 5%», планируемой на 2026-2027 годы.

Расширение диапазона прогнозов

Расширение диапазона прогнозов на 2026 год связано с возросшей неопределённостью, вызванной реализацией налоговой реформы и реакцией совокупного спроса, а также значительным увеличением финансирования со стороны квазибюджетного сектора, что оказывает стимулирующее воздействие на экономику.

Нацбанк отметил: "Дезинфляционное влияние будет достигнуто благодаря умеренно жёсткой денежно-кредитной политике и налогово-бюджетной консолидации, а также мерам, предусмотренным в Программе совместных действий по макроэкономической стабилизации на 2026-2028 годы".

Риски прогноза

Среди рисков, влияющих на прогноз, выделяются:

• Усиление дисбалансов между внутренним спросом и отстающим предложением;
• Ускорение внешней инфляции и инфляционных ожиданий;
• Вторичные эффекты от повышения регулируемых цен, ГСМ и НДС.

Ключевым фактором неопределённости стало растущее влияние финансирования экономики со стороны АО "НИХ 'Байтерек'", которое, по заявлениям правительства, составит 8 триллионов тенге, что соответствует 4,4% ВВП в 2026 году. Это может увеличить инфляционное давление и частично нивелировать эффект предстоящей фискальной консолидации.

Председатель Национального банка Тимур Сулейменов ранее делился мерами, принимаемыми для снижения инфляции в стране. Также в этот день Нацбанк объявил о решении по базовой процентной ставке.

Нашли ошибку?