Выход ОАЭ из ОПЕК: три сценария, которые могут ослабить тенге и изменить нефтяной рынок

Выход Объединённых Арабских Эмиратов (ОАЭ) из ОПЕК, который будет осуществлён 1 мая 2026 года, может оказать значительное влияние на нефтяной рынок и, в частности, на курс тенге. Сразу после объявления о выходе, цены на нефть начали колебаться, что свидетельствует о высокой чувствительности рынка к таким изменениям.

Сценарии развития ситуации

Экономист Жанат Нургалиев выделяет три возможных сценария, которые могут произойти в результате выхода ОАЭ из ОПЕК.

Первый сценарий: высокая цена на нефть

Если мировая напряжённость сохранится, цены на нефть могут остаться высокими. Даже если ОАЭ увеличат добычу, это вряд ли приведёт к значительному снижению цен — максимум на 5–10 процентов. В таком случае текущая цена в диапазоне 110–115 долларов за баррель может сохраняться.

Второй сценарий: стабилизация цен

Если конфликты утихнут и логистика восстановится, нефть может вернуться в более «рыночный» диапазон цен — около 75–90 долларов за баррель. Это будет комфортной ценой для Казахстана.

Третий сценарий: падение цен на нефть

Наиболее критичным сценарием будет снижение цены на нефть ниже 70-75 долларов. Это может привести к ослаблению тенге, который сейчас торгуется около 460 тенге за доллар, и курс может вернуться к 500 тенге, а при более глубоком падении — даже к 530 тенге. Нургалиев отмечает, что хотя цена ниже 70 долларов будет сложным сценарием для Казахстана, она всё же останется комфортной для экономики, что может поддерживать курс тенге благодаря экспортной выручке.

Экономист также подчеркивает, что реакция курса на изменение цен на нефть не будет мгновенной, и между этими событиями будет временной лаг.

Перспективы ОПЕК и влияние на Казахстан

По мнению Нургалиева, выход ОАЭ из ОПЕК может ослабить дисциплину внутри организации и повлиять на способность стран достигать договорённостей. Однако влияние ОПЕК всё ещё сохраняется, и это может стать сигналом для других стран оценить свои выгоды от членства в альянсе.

Сейчас на цены на нефть больше всего влияют геополитические факторы, такие как ситуация вокруг Ирана и риски закрытия Ормузского пролива. В то же время рост цен на нефть может не всегда положительно сказываться на экономике Казахстана, так как это может привести к снижению доходности в некоторых фондах из-за укрепления тенге.

Эксперты также отмечают, что нестабильность на нефтяном рынке повышает риски для экономики Казахстана, так как резкие колебания цен могут отражаться на инфляции и инвестиционной активности.

В бюджете на 2026-2028 годы заложены параметры с ценой нефти на уровне 60 долларов за баррель и курсом 540 тенге за доллар, что подчеркивает зависимость экономики от нефтяных доходов и внешних шоков.