Снижение базовой ставки Нацбанком Казахстана: возможные изменения в экономике и кредитовании

Национальный банк Казахстана, возглавляемый Тимуром Сулейменовым, рассматривает возможность снижения базовой ставки в ближайшем будущем. Глава регулятора подчеркнул, что этот шаг станет возможным при условии сохранения текущих экономических условий.

"Мы достаточно чётко обозначили: при сохранении дезинфляционных эффектов, при жёсткой бюджетной политике, сдержанных подходах к тарифной реформе и реформе ГСМ, при дальнейшем снижении спроса и отсутствии внешних шоков — мы считаем, что должна появиться возможность для снижения базовой ставки", — отметил Сулейменов на брифинге в Нацбанке.

По его словам, регулятор ожидает замедления инфляции и её стабилизации на устойчивом уровне, что позволит начать цикл снижения ставки.

"У нас такой прогноз, и мы намерены этого дождаться: когда инфляция снизится и закрепится, чтобы начать цикл снижения ставки", — добавил он.

Сулейменов также отметил, что высокая ставка не является самоцелью для Нацбанка.

"Базово у нас нет желания держать ставку на высоком уровне. Наше ключевое желание — это снизить инфляцию всеми доступными инструментами, в том числе через базовую ставку", — подчеркнул он.

Сегодня, 24 апреля, Нацбанк принял решение оставить базовую ставку на уровне 18 процентов годовых с коридором в +/- 1 процентный пункт.

"Национальный банк продолжит оценивать темпы снижения инфляции, динамику внутреннего спроса, фактическое исполнение фискальной консолидации, параметры квазифискального стимулирования и регулируемых цен, а также складывающуюся внешнюю конъюнктуру и её влияние на инфляционные процессы. При сохранении текущих тенденций и отсутствии новых шоков Национальный банк будет готов рассматривать возможность снижения базовой ставки в рамках последующих решений", — сообщили в пресс-службе регулятора.

Следующее плановое решение Комитета по денежно-кредитной политике о базовой ставке будет объявлено 5 июня 2026 года в 12:00 по времени Астаны.

Что такое базовая ставка?

Базовая ставка — это ключевой инструмент денежно-кредитной политики Национального банка. Она определяет процент, по которому банки могут занимать деньги, и, соответственно, влияет на процентные ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.

Нацбанк отмечает, что изменение базовой ставки начинает оказывать заметное влияние на уровень инфляции не сразу, а через 12-18 месяцев. В краткосрочной перспективе эффект от изменения ставки менее выражен.

Как работает базовая ставка?

Изменение базовой ставки непосредственно влияет на уровень инфляции через процентные ставки на денежном рынке и обменный курс. Повышение базовой ставки делает деньги в экономике более дорогими, что приводит к росту процентов по кредитам и займам. Это, в свою очередь, приводит к снижению потребления и замедлению роста цен, что сдерживает инфляцию.

Влияние базовой ставки на тенге

Когда Национальный банк снижает базовую ставку, деньги становятся дешевле. В краткосрочной перспективе это может привести к ослаблению тенге, так как участники валютного рынка ожидают падения курса и начинают действовать против национальной валюты. Однако в долгосрочной перспективе снижение ставки может помочь замедлить инфляцию, что, наоборот, может укрепить тенге.